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企业债频被下调 亚洲美元债被看好

2019-02-25 14:27 幸福投资网
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[?#32423;] 亚洲的美元债券市场今年以来反弹不断但对于身处垃圾债评级边缘的借款人来说目前的涨势还不够随着全球宏观经济环境的恶化不少投资级公司债正面临着被降级为投机级公司债(又称垃圾债)的风险而这样的担忧正在亚洲和全球的信贷市场?#19979;?#24310;

幸福投资网02月25日讯亚洲的美元债券市场今年以来反弹不断但对于身处垃圾债评级边缘的借款人来说目前的涨势还不够

随着全球宏观经济环境的恶化不少投资级公司债正面临着被降级为投机级公司债(又称垃圾债)的风险而这样的担忧正在亚洲和全球的信贷市场?#19979;?#24310;

企业债频被下调

全球贸易局势不明朗以及对经济增长放缓的担忧引发了投资者对现金流较差企业的担忧评级机构穆迪公司本月初便将印度第二大无线运营商Bharti Airtel的债券下降至垃圾级而且穆迪已在1月下调了5家亚洲公司的债券评级仅提高了两家公司的评级

当企业债被从投资级下调至垃圾级时这不但提高了借贷成本而且还可能引发部分投资者的强抛柏瑞投资亚洲固定收益主管亚瑟(Arthur Lau)表示目前宏观经济前景仍然是投资市场面临的主要风险部分公司可能面临更多的盈利压力和运营挑战全球范围内可能会面临更多的企业债评级下调带来的冲击

早前宽松货币政策时代让借款人习惯于大肆地举杠杆借债而现在这些杠杆的借款人是最容?#36164;?#21040;流动性收紧的影响穆迪的数据显示2018年至少有8家亚洲企业的债券从投资级别降至垃圾级而处于降级边缘的借款人也不在少数包括印度国有企业Power Finance和REC公司印度化学巨头UPL公司按照穆迪和惠誉评级标准它们离垃圾债仅?#19988;?#27493;之遥

花旗集团亚洲信贷部专家维玛(Manjesh Verma)对此说道有不少亚洲企业处于垃圾债评级边缘不排除评级出现偏差但如果这些公司债跌入垃圾级将可能引发进一步的评级下调风潮令信贷市场恶化这样的风险需要提前警惕和预防

亚洲美元债被看好

尽管部分亚洲企业正面临降级风险但投机级债券违约率前景相对温和而且2018年末的美股大?#36164;?#20026;亚洲美元债券市场创造了一个好的环境当时的恐慌性?#36164;?#28608;起投资者的避?#28072;?#32490;进而大量抢购美元债券这让不少市场人士认为亚洲的美元债券仍具有很大的获利空间

美银美林编?#39057;?#32654;元债券指数显示该指数在2018年累计下跌了0.6%创下自2013年以来的首个年度跌幅后部分看多的投资者便开启了抄底模式今年以来大量买盘已经令亚洲美元债券指数累计上涨了2.4%创下自2012年以来的最佳开局

隆奥银行资管部门新加坡业务负责人?#22270;?Dhiraj Bajaj)表示随着市场普遍预期全球央行的宽松政策偏向将重唤投资者的风险偏好预计亚洲的美元债券市场今年可能因此上涨10%

?#22270;?#22312;今年就增持了两家亚洲基建及电力公司发行的美元债券他认为鉴于美联储温和的态度转变?#21448;?#20840;球央行的鸽?#21830;?#24230;预计投资者可以在亚洲美元债券市场中赚取5%~10%的利润而且今年的新债的?#29615;?#34892;减少加上资金投资需求受到压抑美元债券市场仍有上涨空间并有望创下?#32654;?#36164;产自2012年以来的最大回报率他说道

?#22270;?#36824;认为今年债券市场反弹过程中最大的风险将是投资者的掉以轻心为了追求高收益而?#24066;?#36164;质较差的借款人进入债券市场或者他?#21069;?#20538;券价格定得比公?#22987;?#20540;还要低这会引发潜在的风险

不仅是隆奥私人银行从贝莱?#24405;?#22242;到摩根士丹利等多家机构和投?#24184;追?#30475;好亚洲美元债券的前景

贝莱德认为随着近期利差的扩大亚洲美元债券市场的估值开始变得更有吸引力2019年投资亚洲美元债券至少能获得个位数的正回报可以增持部分被低估的亚洲企业债像各国大型的国有企业石油和天然气公司以及优质的房地产公司的债券?#21462;?

在过去18个月对亚洲信贷市场持谨慎态度后摩根士丹利策?#20801;?#22242;队也把亚洲美元债?#21360;?#20943;持评级提高至持?#23567;?#35780;级并认为亚洲信贷市场已经接近了周期的底部2019年的回报率将会出现转机预计高收益企业债的回报率能达到11%而投资级企业的总回报率为3%

瑞银资产管理亚太固收主管布里斯科(Hayden Briscoe)则看好亚洲投机级美元债券的前景预计亚洲美元债券的回报率在5%~7%之间他建议增持亚洲大型企业债券同时减持美国和欧洲的高收益企业债

(来源幸福投资网综合)

温馨提示以上内容及数据仅作参考请以市场?#23548;?#24773;况为准市场行情瞬息万变投资需谨慎

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